Прогноз фінансового експерта Укргазбанку Олександра Охрименка на 25-30 травня

Валюта
Минулого тижня відбулася знакова подія для українського валютного ринку, НБУ припинив продавати валюту на ринку. Тепер ціна на безготівкову валюту на  ринку формується виключно під впливом операцій між учасниками ринку. Ця обставина і стала тим чинником, який загальмував процес ослаблення долара.

Іншим чинником, стримуючим  зміцнення гривні, став дозвіл НБУ купувати валюту для оплати послуг нерезидентів. Це частково збільшило об'єми операцій на валютному ринку, оскільки привело до збільшення  попиту на валюту. Традиційно до кінця місяця попит на валюту росте, мабуть, ця тенденція матиме місце і цього місяця. Але не варто чекати, що попит на валюту може істотно підвищити курс долара до кінця місяця.

Змінити цю тенденцію може тільки початок активного кредитування НБУ комерційних банків для насичення грошима банківського сектора.  Хоча в це мало віриться, швидше за все, до кінця місяця може посилитися девальвація готівкової гривні, оскільки чергові бюджетні виплати збільшать частину грошей у населення на руках. У цій ситуації скупка долара може піднятися до рівня 7,7 грн. за долар, але це буде тимчасовим явищем.

На світовому ринку євро дорожчає по відношенню до долара. Найближчим часом рубіж 1,4 долара за євро буде подолано.  Емісія доларів на світовий ринок все більше і більше починає показувати свій результат. Тепер уже аналітики націлені на курс 1,5 доларів за євро до середини літа.

Цінні папери
Зниження цін на акції - це цілком усвідомлена реакція ринку на швидке зростання цін за попередній період. На даний момент відбувається етап фіксації прибутку, коли частина інвесторів розпродає акції, які були куплені ще місяць тому, коли ціни на них були на 50-70% нижче, ніж поточні.

Але ця тенденція не має постійної основи, оскільки в цілому акції українських компаній котируються за дуже низькою ціною, виходячи з торішнього рівня. На зростання вартості акцій на українському ринку починає  впливати поява нових технологій купівлі-продажу акцій фізичними особами через інтернет (Інтернет-банкинг).

На сьогодні таку послугу уже надає Українська біржа,  і найближчим часом надаватиме ПФТС.  Залучення грошей населення на ринок акцій дає можливість сформувати ринок у новому форматі. У найближчий час спостерігатимуться чергування днів зростання і зниження вартості акцій, оскільки наближення кінця місяця вноситиме певну нервозність. Але в цілому індекс акцій Української біржі наближатиметься до чергового рубежу -1200 пунктів, а індекс ПФТС до рівня 450 пунктів.

Золото
Ціни на банківське золото  за минулий тиждень істотно виросли,  багато в чому під впливом ослаблення курсу долара. Якщо і далі долар слабшатиме по відношенню до євро, банківське золото дорожчатиме. Хоча темпи дорожчання золота не будуть такими швидкими. На даний момент ціновим рубежем для банківського золота є ціна в 970 доларів за тройську унцію. Трейдери, які торгують золотом, багато в чому орієнтуються на цю ціну і не виключено, що як тільки ціна наблизиться до цього рівня, відбудеться розворот ринку і ціна на золото знижуватиметься.

Кредити
Ухвалення Закону 3459-1 від 19.12.2008 ("Про захист майнових прав громадян у період виходу економіки України зі стану фінансової кризи"), в цілому спантеличило боржників, але радикально на кредитний ринок не вплинуло. І до цього банки, за рідкісним виключенням, не вилучали у боржників їх квартири.  П

римусове  вилучення якщо і мало місце, то це стосувалося виключно тієї нерухомості, яка використовується для отримання доходу. Фактично мораторій на виселення боржників радикально на процес вилучення застави не впливає, але може призвести до дезинформації позичальників, що  украй негативно може позначитися на платіжній дисципліні боржників.

Не виключено, що цей мораторій може загальмувати процес відродження кредитування фізичних осіб. У будь-якому випадку умови іпотечного кредитування будуть в майбутньому тільки посилюватися, оскільки мораторій буде тим форс-мажорним чинником, який вимушені будуть враховувати всі банки видаючи кредити фізичним особам.

Вартість кредитів в цілому залишається високою, навіть не дивлячись на часткове розблокування на ринку кредитування юридичних осіб. Фактично банки на даний момент можуть кредитувати в гривні за ставкою не нижче   25%, а в доларах США за ставкою не нижче 15% річних. На жаль, тенденція зниження рівня дефолтних свопів, що намітилася, по українських єврооблігаціях загальмувалася. Тепер уже спостерігається часткове збільшення індексу дефолтних свопів, що показує: найближчим часом привернути дешеві зарубіжні гроші не буде можливості, а ставки по внутрішніх депозитах високі.

Депозити
Згідно статистики НБУ середня ставка по депозитах у банківському секторі за минулий тиждень залишилася незмінною. Склалася ситуація, коли банки вже не готові підвищувати ставки по депозитах, оскільки їх рівень і так високий, що робить вартість грошей у банківському секторі не виправдано дорогою.

У той же момент, і масове зниження ставок по банківських депозитах не можливо, позначається вплив рівня інфляції. Хоча, згідно із статистичними даними, темпи інфляції за квітень цього року сповільнилися в порівнянні з початком року, але все-таки вони залишаються високими. Але ще більший ризик по збільшенню рівня інфляції містить в собі очікувана тенденція  зміцнення гривні. Тому банкам доводиться тримати на високому рівні ставки по депозитах, щоб дохід від депозитів не носив негативний характер.

25.05.2009