Фінансовий прогноз

Валюта

Валютні спекулянти вочевидь занепокоїлися.  Очікуваного стрибка курсу долара не відбулося.  Ринок повернувся до  орієнтиру 7,7 грн. за долар. На цей процес вплинув як продаж валюти НБУ зі своїх резервів, так і вилучення грошей з ринку за допомогою депозитних сертифікатів НБУ. В результаті, істотно зменшилися об'єми торгів валютою на міжбанківському ринку. Зрештою,  курс безготівкового долара став продаватися на рівні нижче 7,65-7,67 грн. Найближчим часом ця рівновага валютного ринку збережеться. Позитивним чинником такої стабільності виступатиме інформація про третій транш МВФ. Гривня може ще  трохи  зміцниться, але це зміцнення вимірюватиметься копійками і частками копійки та істотно на загальний розклад сил на валютному ринку впливати не буде. Різкого падіння курсу долара до відмітки 7,5 грн.  під впливом чергового транша МВФ не передбачається. На готівковому ринку валюти діапазон коливань буде більший. Але в цілому переважатимуть тенденції зниження ціни продажу готівкового долара до рівня 7,7 грн за долар.,  в той час, як скупка долара все ближче і ближче буде підбератися до рівня 7,6 грн. за долар.
Долар зміцнився по відношенню до євро і це зробило вигідним скуповувати і готівкові євро на українському ринку. Але зміцнення долара, як і сам долар, залишається заручником ціни на нафту. На даний момент ціна на нафту на світовому ринку стала майже головним індикатором світової економіки. Більшість прогнозів про вихід світової економіки з кризи так чи інакше пов'язані з динамікою цін на нафту. Тому поточний курс євро 1,38  доллара - це реакція ринку на падіння ціни на нафту до рівня нижче 60 доларів за баррель. Як тільки падіння цін на нафту припиниться, то і курс долара почне девальвувати по відношенню до євро.

Цінні папери

Ринок акцій увійшов до стадії уповільненого падіння цін. Якщо порівнювати динаміку цін по окремих днях, то можна відзначити, що будь-яке падіння цін   в один день стимулює зростання цін на інший день. Але це зростання не здатне компенсувати падіння цін і тому ціни в цілому знижуються. Індекс Української біржі наближається до відмітки 900 пунктів і, швидше за все, найближчим часом «проб'є його вниз». Індекс ПФТС теж схильний до зниження. Правда, індекс ПФТС падає декілька повільніше, ніж індекс Української біржі. В даному випадку падіння цін на українські акції викликане об'єктивною обставиною. Всі фондові ринки світу переживають стадію зниження цін на акції. І ця стадія продовжиться до того етапу, поки не почнуть публікуватися перші звіти про діяльність найбільших корпорацій світу за підсумками другого кварталу. Якщо результати роботи цих корпорацій  не такі песимістичні як очікувалося, то, швидше за все, виросте ціна на нафту, і будуть рости акції енергетичних і пов'язаних з ними компаній. Якщо ж результати виявляться негативними, то період уповільненої стагнації продовжиться і на світовому фондовому ринку, і на ринку акцій України.

Золото

Описуючи ситуацію на ринку банківських металів, аналітики могли б сказати: «Золото зайшло в діапазон купівлі». Дійсно, коли ціни на банківське золото впали до рівня 910 доларів за тройську унцію, чимало інвесторів стали аналізувати можливість купівлі  «дешевого» золота. У будь-якому випадку падіння цін на золото розглядається як тимчасова ситуація і, зрештою, очікується, що ціни на золото повертатимуться до рівня в 1000 доларів за тройську унцію.  Немає тільки чітких орієнтирів, коли зростання цін на золото до 1000 доларів відбудеться. На даний момент актуальнішим є питання, чи впаде ціна на золото нижче за рівень 900 доларів за тройську унцію. Якщо робити свій висновок на інформації про поточний стан міжнародного фінансового ринку, то, швидше за все, найближчим часом ціна на золото  знижуватиметься, але нижче 900 доларів за тройську унцію не знизиться.

Кредити
Банки почали відновлювати свої кредитні програми для населення. Але говорити про початок кредитного буму рано. На даний момент реально отримати кредит тільки на купівлю  житла на вторинному ринку. Виняток становлять кредити на купівлю житла на первинному ринку, якщо продавцем житла виступає аффініроване обличчя банку, який видає кредит. При цьому варто пам'ятати, що кредити видаються у гривні, валютний кредит отримати практично не можливо. Середня ставка за такими кредитами 22-26% річних. Але висока ставка в даному випадку не проблема,  проблема  - строк кредиту. Реально кредит можуть дати на строк не більше 5 років. Є банки, які дають іпотечні кредити тільки на один рік. І найголовніше - первинний внесок по іпотечному кредиту менше 50% від ринкової вартості покупки не буває. По автокредитам ставки починаються від 24% в національній валюті, але є кредитні програми, де реальна ставка приблизно 30% річних. Але валютні кредити фактично не видаються. Термін кредитування -аналогічний, як і по іпотечних кредитах - не більше 5 років. Первинний внесок не менше 40% від вартості авто. Обов'язкове страхування КАСКО, яке теж вже  нижче 6% не буває. Є виключення, якщо банки кредитують за сумісною програмою з автосалоном. У цьому випадку, можна небагато заощадити на страховці і одноразових платежах при оформленні кредиту, але в цілому ефективна ставка за кредитом істотно не знижується. Найвищі ставки за споживчими кредитами. Мінімальна реальна ставка за споживчими кредитами не нижче 50% річних у гривні. Але є кредитні програми,  ставки яких  на рівні 100% річних. Різноманітні кредитні програми - «10% і лише для Вас» - це все рекламний трюк. Реальна ставка значно вища. На сьогодні банки фактично не зацікавлені  в нарощуванні своїх кредитних портфелів, актуальнішим для банків залишається завдання реструктуризації «старого» портфеля. У цій ситуації, швидше за все, програми кредитування для населення в найближчому майбутньому істотно змінюватися не будуть.  Отже кредит можна буде отримати в банку, але умови будуть прийнятні тільки для невеликої кількості клієнтів.

Депозити
І офіційна статистика, і загальний стан роботи комерційних банків свідчить, що, не дивлячись на літній період, приток депозитів від населення збільшується. Це здебільшого пов'язано з тим, що люди почали повертати гроші, вилучені з банків у кінці 2008 та на початку цього року. Юридичні особи вчиняють навпаки. Вони, як правило, вилучають гроші з банківських депозитів для фінансування своєї поточної діяльності. Тому об'єми депозитів від населення ростуть, а ось об'єми депозитів юридичних осіб зменшуються. Якщо узяти за основу збалансованість ризику і прибутковості, гривневий депозит на даний момент можна оформити за ставкою 22-20% річних на строк до одного року.  Для трьох- і шестимісячних депозитів ставка знаходиться на рівні 19-18% річних. Окремі дрібні банки приймають гривневі депозити і по 25-26% річних. Кредитні спілки готові заплатити  по депозитах 30% і вище.  Але розміщення грошей під такі високі відсотки спричиняє і високий ризик втрати депозиту. Депозитні ставки в доларах США варіюються на рівні 12-11% річних на строк до одного року. При чому  «коротші» депозити в доларах теж можна розмістити за ставкою 11% річних. На відміну від гривневих депозитів, по доларових депозитах не планується  істотного зниження ставок у найближчій перспективі. Останнім часом спостерігається активне зростання депозитів в євро. Можливо, на це впливає та обставина, що ставки по депозитах в євро фактично близькі до ставок по доларових депозитах. А очікування девальвації долара робить  євродепозити привабливішими, ніж доларові.

13.07.2009