Прогноз поведінки фінансового ринку на тиждень
Валюта
Девальвація гривні минулого тижня здебільшого викликана відсутністю валютних інтервенцій НБУ на міжбанківському ринку. У багатьох випадках навіть невеликі інтервенції НБУ на валютному ринку стимулюють зміцнення гривні. Відсутність інтервенцій НБУ, часто сприймається ринком, як сигнал «притримати» валюту, з розрахунку на майбутнє її зростання. Перспектива курсу долара буде пов'язана з початком валютних інтервенцій НБУ. Якщо це відбудеться, то курс долара на міжбанківському ринку швидше повернеться до рівня 7,7 грн. за долар; якщо ні, то, швидше за все, найближчим часом курс долара впритул підійде до 8 грн. за долар. Готівковий курс долара рухливіший і його амплітуда коливань носить істотний характер. Не виключено, що продаж готівкового долара може досягти рівня 8,5-8,8 грн. за долар. Але ця ціна не зможе встояти, як тільки НБУ почне інтервенції на валютному ринку. У цьому випадку ціна продажу готівкового долара швидко повернеться до рівня 7,8 грн за долар.
Щодо тривалої суперечки євро/долар: істотних змін не очікується. Поки що, не дивлячись на постійні коливання, рівень 1,4 долара за євро залишається головним рубежем на світовому валютному ринку. Очікуваної різкої девальвації долара не відбулося і, напевно, не відбудеться найближчим часом.
Цінні папери
Зростання цін на акції українських компаній - це здебільшого реакція нашого ринку на позитивну динаміку світових фондових ринків. Минулого тижня в США були обнародувані показники зростання промислового виробництва за другий квартал 2009 року. І хоча ці показники виявилися негативними, падіння склало близько 6% з початку року, але аналітики чекали різкішого падіння цього показника. Як результат, інвестори почали це розцінювати як сигнал виходу економіки США з рецесії. Зрештою, це призвело до того, що ціни на американські акції почали різко рости, як і ціни на акції європейських і азіатських компаній. А зростання цін на нафту, яке теж було викликано цією новиною із США, стимулювало зростання цін на акції російських компаній. Українські акції теж виросли в ціні, і вже індекс Української біржі впритул підійшов до рівня в 970 пунктів, а індекс ПФТС досяг відмітки в 396 пунктів. Але вже найближчим часом це позитивне зростання цін зміниться на їх падіння. Ринок українських акцій досяг свого короткострокового піку, тепер очікується корекція цін у бік їх зниження. Це зниження переважно залежатиме від подій на світовому фондовому ринку. Якщо світовий ринок показуватиме падіння, то наш індекс Української біржі, мабуть, повернеться до рівня в 920-930 пунктів, а індекс ПФТС впаде до відмітки близькою до 370 пунктів.
Золото
Ціна на банківське золото показала просто-таки запаморочливе ралі минулого тижня. Від рівня 910 доларів за тройську унцію ціни злетіли майже до 940 доларів за тройську унцію. Це було пов'язано з подіями навколо ціни на нафту. Високі показники зростання ВВП у Китаї за підсумками другого кварталу, уповільнення темпів падіння промислового виробництва в США, посилення чинників дефляції в Англії і ще низка різнопланових чинників призвели до того, що ціни на нафту різко виросли, і так різко впали, і знову виросли. Нестабільність цін на нафту поколивала і динаміку курсу долара. У цій ситуації інвестори почали скуповувати банківське золото, як «консервативний об'єкт», в умовах нестабільності на фінансовому ринку. Результат - зростання цін на золото і посилення «очікувального» настрою щодо його подальших перспектив. Можливо, що ціна на банківське золото буде рости до рівня 960 доларів за тройську унцію. Для цього потрібна тільки одна передумова - нестабільна ситуація навколо цін на нафту. У разі стабілізації цін на нафту, інтерес до золота слабшатиме і ціна знаходитиметься в діапазоні 930-940 доларів за тройську унцію.
Кредити
Банки почали відновлювати кредитні лінії навіть по будівельних компаніях. Це ще носить епізодичний характер і стосується тільки тих компаній, які отримали або отримують державне фінансування на завершення будівництва житла. Велика частина інших будівельних компаній може розраховувати тільки на реструктуризацію кредиту.
Кредити для населення, в наслідок своєї дорожнечі, залишаються мало затребуваними. Більш приватними на ринку стають операції по перекредитуванню «поганого» позичальника на «хорошого». Це торкається в першу чергу іпотечних кредитів. Суть цієї операції полягає в тому, що банк переоформляє кредит на нового позичальника, який має гарантовану платоспроможність, при цьому банк погоджується залишити нижчу ставку за кредитом, яка існувала на стадії видачі кредиту рік або два роки тому. Не дивлячись на те, що банк терпить часткові збитки, в результаті збереження ставки на свідомо низькому рівні, він отримує можливість без зайвих витрат, пов'язаних з відчуженням заставного майна, отримувати гарантований дохід по кредиту. Це вигідно і «старому» позичальникові, оскільки у такому разі вирішується проблема зниження ціни об'єкта застави в результаті падіння цін на нерухомість.
Депозити
Згідно з інформацією НБУ залишки на депозитних рахунках ростуть, хоча не так швидко, як хотілося б. За червень місяць 2009 року населення розмістило в банках депозитів на суму еквівалентну понад 5,4 млрд.грн. Станом на 1 липня 2009 року грошей населення у валюті і гривні, розміщених на депозитних рахунках банків, виявилось майже 197 млрд. грн. З початку поточного року було зафіксовано, що найшвидше збільшується частка «коротких депозитів». Це пов'язано з існуючою системою депозитних програм. Велика група крупних і середніх банків пропонує найвищі ставки на рівні 19-21% річних по банківських депозитах на термін три і шість місяців. А ось вже ставки по депозитах на термін один рік, вище 20% річних в цих банках не буває. Примітно, що вже ставки по депозитах на півтора і два роки нижчі, і знаходяться на рівні 17-19% річних. Це показує, що банки побоюються залучати «дорогі» гроші на тривалий період.
Девальвація гривні минулого тижня здебільшого викликана відсутністю валютних інтервенцій НБУ на міжбанківському ринку. У багатьох випадках навіть невеликі інтервенції НБУ на валютному ринку стимулюють зміцнення гривні. Відсутність інтервенцій НБУ, часто сприймається ринком, як сигнал «притримати» валюту, з розрахунку на майбутнє її зростання. Перспектива курсу долара буде пов'язана з початком валютних інтервенцій НБУ. Якщо це відбудеться, то курс долара на міжбанківському ринку швидше повернеться до рівня 7,7 грн. за долар; якщо ні, то, швидше за все, найближчим часом курс долара впритул підійде до 8 грн. за долар. Готівковий курс долара рухливіший і його амплітуда коливань носить істотний характер. Не виключено, що продаж готівкового долара може досягти рівня 8,5-8,8 грн. за долар. Але ця ціна не зможе встояти, як тільки НБУ почне інтервенції на валютному ринку. У цьому випадку ціна продажу готівкового долара швидко повернеться до рівня 7,8 грн за долар.
Щодо тривалої суперечки євро/долар: істотних змін не очікується. Поки що, не дивлячись на постійні коливання, рівень 1,4 долара за євро залишається головним рубежем на світовому валютному ринку. Очікуваної різкої девальвації долара не відбулося і, напевно, не відбудеться найближчим часом.
Цінні папери
Зростання цін на акції українських компаній - це здебільшого реакція нашого ринку на позитивну динаміку світових фондових ринків. Минулого тижня в США були обнародувані показники зростання промислового виробництва за другий квартал 2009 року. І хоча ці показники виявилися негативними, падіння склало близько 6% з початку року, але аналітики чекали різкішого падіння цього показника. Як результат, інвестори почали це розцінювати як сигнал виходу економіки США з рецесії. Зрештою, це призвело до того, що ціни на американські акції почали різко рости, як і ціни на акції європейських і азіатських компаній. А зростання цін на нафту, яке теж було викликано цією новиною із США, стимулювало зростання цін на акції російських компаній. Українські акції теж виросли в ціні, і вже індекс Української біржі впритул підійшов до рівня в 970 пунктів, а індекс ПФТС досяг відмітки в 396 пунктів. Але вже найближчим часом це позитивне зростання цін зміниться на їх падіння. Ринок українських акцій досяг свого короткострокового піку, тепер очікується корекція цін у бік їх зниження. Це зниження переважно залежатиме від подій на світовому фондовому ринку. Якщо світовий ринок показуватиме падіння, то наш індекс Української біржі, мабуть, повернеться до рівня в 920-930 пунктів, а індекс ПФТС впаде до відмітки близькою до 370 пунктів.
Золото
Ціна на банківське золото показала просто-таки запаморочливе ралі минулого тижня. Від рівня 910 доларів за тройську унцію ціни злетіли майже до 940 доларів за тройську унцію. Це було пов'язано з подіями навколо ціни на нафту. Високі показники зростання ВВП у Китаї за підсумками другого кварталу, уповільнення темпів падіння промислового виробництва в США, посилення чинників дефляції в Англії і ще низка різнопланових чинників призвели до того, що ціни на нафту різко виросли, і так різко впали, і знову виросли. Нестабільність цін на нафту поколивала і динаміку курсу долара. У цій ситуації інвестори почали скуповувати банківське золото, як «консервативний об'єкт», в умовах нестабільності на фінансовому ринку. Результат - зростання цін на золото і посилення «очікувального» настрою щодо його подальших перспектив. Можливо, що ціна на банківське золото буде рости до рівня 960 доларів за тройську унцію. Для цього потрібна тільки одна передумова - нестабільна ситуація навколо цін на нафту. У разі стабілізації цін на нафту, інтерес до золота слабшатиме і ціна знаходитиметься в діапазоні 930-940 доларів за тройську унцію.
Кредити
Банки почали відновлювати кредитні лінії навіть по будівельних компаніях. Це ще носить епізодичний характер і стосується тільки тих компаній, які отримали або отримують державне фінансування на завершення будівництва житла. Велика частина інших будівельних компаній може розраховувати тільки на реструктуризацію кредиту.
Кредити для населення, в наслідок своєї дорожнечі, залишаються мало затребуваними. Більш приватними на ринку стають операції по перекредитуванню «поганого» позичальника на «хорошого». Це торкається в першу чергу іпотечних кредитів. Суть цієї операції полягає в тому, що банк переоформляє кредит на нового позичальника, який має гарантовану платоспроможність, при цьому банк погоджується залишити нижчу ставку за кредитом, яка існувала на стадії видачі кредиту рік або два роки тому. Не дивлячись на те, що банк терпить часткові збитки, в результаті збереження ставки на свідомо низькому рівні, він отримує можливість без зайвих витрат, пов'язаних з відчуженням заставного майна, отримувати гарантований дохід по кредиту. Це вигідно і «старому» позичальникові, оскільки у такому разі вирішується проблема зниження ціни об'єкта застави в результаті падіння цін на нерухомість.
Депозити
Згідно з інформацією НБУ залишки на депозитних рахунках ростуть, хоча не так швидко, як хотілося б. За червень місяць 2009 року населення розмістило в банках депозитів на суму еквівалентну понад 5,4 млрд.грн. Станом на 1 липня 2009 року грошей населення у валюті і гривні, розміщених на депозитних рахунках банків, виявилось майже 197 млрд. грн. З початку поточного року було зафіксовано, що найшвидше збільшується частка «коротких депозитів». Це пов'язано з існуючою системою депозитних програм. Велика група крупних і середніх банків пропонує найвищі ставки на рівні 19-21% річних по банківських депозитах на термін три і шість місяців. А ось вже ставки по депозитах на термін один рік, вище 20% річних в цих банках не буває. Примітно, що вже ставки по депозитах на півтора і два роки нижчі, і знаходяться на рівні 17-19% річних. Це показує, що банки побоюються залучати «дорогі» гроші на тривалий період.
20.07.2009