Олександр Охрименко, радник голови правління АБ «Укргазбанк», к.е.н.
Валюта
Причину різкої девальвації гривні минулого тижня ще аналізуватимуть довго, але факт залишається фактом: головним детонатором, який прискорив девальвацію гривні, стали гроші, отримані вкладниками Родовідбанку. Розблокування депозитних рахунків вкладників Родовідбанку збільшило попит на готівкову валюту, оскільки населення поспішило конвертувати забрані гроші з депозитних рахунків у валюту. В наслідок чого ринок почав відчувати підвищений попит на готівкову валюту, без додаткового надходження нової валюти. Процес девальвації гривні, що почався, ще більше стимулював попит на валюту, оскільки до фізичних осіб додалися і юридичні особи, що працюють у «тіньовій економіці». Примітно, що ця девальвація відбувалася при зниженні залишків грошей на коррахунках банків з 22 до 18 млрд. грн. Фактично за рахунок перетікання грошей із банківського сектора на готівковий ринок і відбулося знецінення гривні.
Подальша доля курсу гривні залежить від інтервенцій НБУ на валютному ринку. У цій ситуації експортери не поспішають і не поспішатимуть продавати валюту. Тому основним крупним продавцем валюти може виступити тільки НБУ. Якщо інтервенції носитимуть активний характер, то повернути курс долара до відмітки 7,7-7,8 грн. буде не складно. Інакше орієнтиром курсу долара найближчим часом буде 8,2-8,5 грн.
Тоді як долар обіграє гривню в Україні, сам долар на світовому ринку програє євро. Долар продовжує знецінюватися по відношенню до євро і вже найближчим часом орієнтиром для покупки євро буде 1,44 долара. Це багато в чому викликано тією обставиною, що економіка Німеччини і Франції показала за підсумками другого кварталу зростання 0,3%. Це прямий доказ того, що економіка цих країн виходить з рецесії, тоді як економіка США поки що відстає в цьому питанні.
Цінні папери
Для українського ринку акцій минулий тиждень виявився насиченим новинами і подіями. Повідомлення про збори акціонерів ВАТ «Укрнафта» стимулювало істотне зростання цін на акції цього емітента; інформація про те, що зростання випуску чорних металів і збільшення їх експорту до Китаю стимулювали зростання цін на акції металургійних і коксохімічних компаній. Акції банків теж стали затребувані інвесторами, в наслідок того, що на світовому ринку все частіше і частіше почали говорити про вихід світової економіки з рецесії. Єдиним стримуючим чинником для українського ринку акцій залишається тільки обмежена кількість інвесторів. Об'єми торгів акціями і на Українській біржі, і ПФТС виросли в порівнянні з початком літа, але залишаються дуже низькими в порівнянні з торішнім періодом. На жаль, нестабільність на валютному ринку не вселяє надію, що об'єми операцій на українському ринку акцій істотно виростуть. Швидше за все, найближчим часом відбуватиметься процес щоденного коливання фондових індексів. Це вигідно для коротких операцій, але не завжди цікаво для довгострокових інвестицій. Найближчим часом орієнтиром по індексу Української біржі залишається діапазон 1100-1150 пунктів, а по індексу ПФТС 440-450 пунктів.
Золото
Ситуація на ринку банківського золота показує спокусливу стабільність. Не встигла ціна на банківське золото впасти нижче 945 дол. за тройську унцію, як знову поспішила повернутися до рівня 960 дол. Якщо для ринку акцій вихід світової кризи з рецесії - це позитивна новина, то для банківського золота - не підбадьорююча новина. Збільшується кількість охочих продати золото, оскільки інвестори все більше і більше схильні вважати, що гірше вже позаду. У цій ситуації, не дивлячись на те, що долар знецінюється, чекати такого істотного зростання цін на золото не доводиться. Тому найближчим часом навряд чи ціна на банківське золото буде вища 970 дол. за тройську унцію.
Кредити
Не дивлячись на літній період, почали збільшуватися об'єми автокредитування в порівнянні з початком року. В основному, це збільшення об'ємів автокредитування було викликане зниженням цін на ряд автомобілів і розпродажів за низькими цінами автомобілів моделі 2008 року. Бажання купити автомобіль за низькою ціною стимулює фізосіб брати нові кредити по високих ставках і на короткий період часу. Почали з'являється на ринку і нові програми кредитування. Багато в чому ці програми кредитування запозичені банками від ломбардів. Суть цих програм полягає в тому, що банки почали надавати споживчі кредити на строк до 1-2 років під заставу іншого майна різної спрямованості. Це можуть бути і ділянки землі, які на сьогодні не вигідно продавати, і предмети антикваріату і меблів. А деякі банки готові видавати кредити під заставу депозитів у проблемних банках, де встановлена заборона на повернення вкладів.
Причину різкої девальвації гривні минулого тижня ще аналізуватимуть довго, але факт залишається фактом: головним детонатором, який прискорив девальвацію гривні, стали гроші, отримані вкладниками Родовідбанку. Розблокування депозитних рахунків вкладників Родовідбанку збільшило попит на готівкову валюту, оскільки населення поспішило конвертувати забрані гроші з депозитних рахунків у валюту. В наслідок чого ринок почав відчувати підвищений попит на готівкову валюту, без додаткового надходження нової валюти. Процес девальвації гривні, що почався, ще більше стимулював попит на валюту, оскільки до фізичних осіб додалися і юридичні особи, що працюють у «тіньовій економіці». Примітно, що ця девальвація відбувалася при зниженні залишків грошей на коррахунках банків з 22 до 18 млрд. грн. Фактично за рахунок перетікання грошей із банківського сектора на готівковий ринок і відбулося знецінення гривні.
Подальша доля курсу гривні залежить від інтервенцій НБУ на валютному ринку. У цій ситуації експортери не поспішають і не поспішатимуть продавати валюту. Тому основним крупним продавцем валюти може виступити тільки НБУ. Якщо інтервенції носитимуть активний характер, то повернути курс долара до відмітки 7,7-7,8 грн. буде не складно. Інакше орієнтиром курсу долара найближчим часом буде 8,2-8,5 грн.
Тоді як долар обіграє гривню в Україні, сам долар на світовому ринку програє євро. Долар продовжує знецінюватися по відношенню до євро і вже найближчим часом орієнтиром для покупки євро буде 1,44 долара. Це багато в чому викликано тією обставиною, що економіка Німеччини і Франції показала за підсумками другого кварталу зростання 0,3%. Це прямий доказ того, що економіка цих країн виходить з рецесії, тоді як економіка США поки що відстає в цьому питанні.
Цінні папери
Для українського ринку акцій минулий тиждень виявився насиченим новинами і подіями. Повідомлення про збори акціонерів ВАТ «Укрнафта» стимулювало істотне зростання цін на акції цього емітента; інформація про те, що зростання випуску чорних металів і збільшення їх експорту до Китаю стимулювали зростання цін на акції металургійних і коксохімічних компаній. Акції банків теж стали затребувані інвесторами, в наслідок того, що на світовому ринку все частіше і частіше почали говорити про вихід світової економіки з рецесії. Єдиним стримуючим чинником для українського ринку акцій залишається тільки обмежена кількість інвесторів. Об'єми торгів акціями і на Українській біржі, і ПФТС виросли в порівнянні з початком літа, але залишаються дуже низькими в порівнянні з торішнім періодом. На жаль, нестабільність на валютному ринку не вселяє надію, що об'єми операцій на українському ринку акцій істотно виростуть. Швидше за все, найближчим часом відбуватиметься процес щоденного коливання фондових індексів. Це вигідно для коротких операцій, але не завжди цікаво для довгострокових інвестицій. Найближчим часом орієнтиром по індексу Української біржі залишається діапазон 1100-1150 пунктів, а по індексу ПФТС 440-450 пунктів.
Золото
Ситуація на ринку банківського золота показує спокусливу стабільність. Не встигла ціна на банківське золото впасти нижче 945 дол. за тройську унцію, як знову поспішила повернутися до рівня 960 дол. Якщо для ринку акцій вихід світової кризи з рецесії - це позитивна новина, то для банківського золота - не підбадьорююча новина. Збільшується кількість охочих продати золото, оскільки інвестори все більше і більше схильні вважати, що гірше вже позаду. У цій ситуації, не дивлячись на те, що долар знецінюється, чекати такого істотного зростання цін на золото не доводиться. Тому найближчим часом навряд чи ціна на банківське золото буде вища 970 дол. за тройську унцію.
Кредити
Не дивлячись на літній період, почали збільшуватися об'єми автокредитування в порівнянні з початком року. В основному, це збільшення об'ємів автокредитування було викликане зниженням цін на ряд автомобілів і розпродажів за низькими цінами автомобілів моделі 2008 року. Бажання купити автомобіль за низькою ціною стимулює фізосіб брати нові кредити по високих ставках і на короткий період часу. Почали з'являється на ринку і нові програми кредитування. Багато в чому ці програми кредитування запозичені банками від ломбардів. Суть цих програм полягає в тому, що банки почали надавати споживчі кредити на строк до 1-2 років під заставу іншого майна різної спрямованості. Це можуть бути і ділянки землі, які на сьогодні не вигідно продавати, і предмети антикваріату і меблів. А деякі банки готові видавати кредити під заставу депозитів у проблемних банках, де встановлена заборона на повернення вкладів.
Депозити
НБУ понизив свою облікову ставку і тим самим дав офіційний привід понизити і ставки по депозитах. Але і без цього ставки по банківських депозитах знижуються. Це, перш за все, торкнулося «коротких депозитів». Не у всіх банках можна переоформити тримісячний депозит на новий термін по «старій» ставці. Залежно від суми і умов виплати відсотків «нові» ставки по тримісячних депозитах у гривні нижче на 1-1,5 п.п., а валютні на 0,7-1,2 п.п., чим «старі» ставки. Виключення може скласти сума депозиту. Багато банків готові платити вищі ставки, якщо депозит розміщується на суму понад 100 тис. грн.
17.08.2009